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2018全球市场关键词:新引擎、A股慢牛、看衰美元、扩张“后半程”

发布时间:2018-01-02作者:xxb来源:华尔街见闻浏览次数:227

Part 1: 中国经济增速放缓,谁将接棒房地产做新引擎?

2018年中国经济增速放缓是机构的共识。从带动经济增长的动力来看,房地产继续难见明显复苏。

放眼望去,什么又能成为下一个中国经济引擎呢?

这几年,消费升级常被提起,2018年,或许将成为消费升级开花结果的一年。

金融危机后,中国出口一直承压,对经济增长的拉动作用越来越小。而随着全球经济复苏和国内制造业的转型升级,2018,出口能否再次挑起大梁?

自2016年中起被严管的房地产,将在2018年呈现出怎样的走势?一二线城市继续被严管严控、资金流向三四线?亦或者是一二线房地产向好,三四线利好渐趋收窄,房地产市场出现反转?

经济政策上,政策目标已经由稳增长转向了防风险。风险主要来自于金融和房地产领域,如何化解风险,将考验中国经济。

此外,美国已经挥舞起了对华贸易的大棒,韩国也开启加息周期,2018中国能否实现6.5%左右的经济增长,依然面临未知……

读一读《展望2018之中国经济:经济增速放缓,谁来接棒房地产做新引擎?》,你对2018中国经济的所有疑惑都能得到解答!

Part 2: A股龙头依旧笑春风,成长崛起下半年?

最近,券商们的2018年A股年度策略新鲜出炉。总体来说,机构普遍乐观,在华尔街见闻统计的13家中资券商和外资投行中,对于A股明年走势,10家立场乐观,仅有3家趋于谨慎。

乐观展望中出现最多的词是“慢牛”:中信证券认为龙头领涨 A 股的“复兴牛”至少还能贯穿 2018 年全年;东方证券提出,A股已经进入“黄金十年”,市场仍将保持慢牛格局;华泰证券表示,A 股“慢牛”经过一年盈利修复的夯实后,明年将在“盈利稳、资金入”的大势下迎来升级。

看多的逻辑各不相同,谨慎的因素却颇为相似:经济下行压力、企业盈利下滑、稳中趋紧的货币政策,还有金融去杠杆。

白马股还能继续风光吗?成长股何时逆袭?明年A股投资机会在哪里?读一读《展望2018之A股:龙头依旧笑春风 成长崛起下半年?》!

Part 3: 港股牛市在途,是歇歇脚还是继续赶路?

2007年,港股从历史高点坠入谷底,2017年,港股上演了一场漂亮的逆袭,时隔10年恒生指数一度重返30000点。

汲养于中国经济,在稳健盈利的驱动下,内资北水南下,外资西水东进,恒生指数今年累涨33%(截至12月19日),距离2007年10月30日创下的历史上最高点31958点仅一步之遥。

以腾讯控股、瑞声科技和中兴通讯为代表的资讯科技业,以碧桂园、中国恒大、融创中国为代表的内房股,以中国平安、新华保险、中国太保为代表的内险股成为2017年香港股市的亮丽注脚。

临近年末,港股受获利了结压力拖累,迎来一波回调,导致全年涨幅大幅收窄。这轮牛市,从2016年初起步,在2017年突飞猛进,展望明年,它又将如何演绎?

《展望2018之港股:牛市在途 是歇歇脚还是继续赶路?》从基本面、资金面和政策面等角度切入,对2018港股作出了详尽解析,快来看看吧!

Part 4: 宽财政紧货币,美国经济扩张进入后半程?

2017年,美国经济表现优异。不仅经济增长平稳,通胀率、失业率等也处于低位,几乎可以称得上是完美运行的经济体。

展望2018,美国经济则有诸多变数。

特朗普政府最重要的经济政策——税收改革已经得到了美国参众两院批准,但税改最终如何落地,落地之后对美国经济影响几何,投行观点不一。

2018年2月,美联储史上首位女性主席耶伦即将“裸退”,美联储也将面临大萧条以来最大规模的大换血。“新官上任三把火”,下任美联储主席的火又将烧到谁的头上?

美国经济三驾马车中,消费最为抢眼,2018,美国消费能否延续之前的良好势头?特朗普的“美国优先”能否带来投资和出口的回暖?

本轮美国经济扩张已经长达十年,资产价格屡创新高,终结这一轮周期的会是跌跌撞撞的灰犀牛还是出其不意的黑天鹅?

2018,看懂美国经济,尽在《展望2018之美国经济:宽财政紧货币 经济扩张进入后半程》里!

Part 5: 科技股风光不再,美股还能牛多久?

2017年,美股延续之前涨势,高歌猛进。

从2017年初至12月中旬,标普500涨了近20%,道指回报率近25%,纳指已经上涨了近28%。

华尔街普遍认为,2018年美股将继续牛下去。

从基本面上看,多数投行认为美国经济将在2018年继续保持强劲增长,这也将为美国股市提供不竭动力。

特朗普税改已经得到美国国会参众两院批准,市场普遍认为,税改将是进一步推高美国股市的重要因素,但是能在多大程度上拉动美股,依然有待观察。

鲍威尔时代的美联储,或仍将延续耶伦时期的政策,稳步缩表和加息。如果美联储按照市场预计的节奏加息缩表,那么对美股的影响有限;但是,一旦美联储以更快速度加息,那么对美股来说并不是好消息。

特朗普经常鼓吹美股在2017年的上涨是自己的功劳,但是特朗普的治国策略真的能让美股继续上涨吗?仅仅看“美国优先”,如果美国撕毁《北美自贸协定》,那么不仅加拿大和墨西哥将遭受损失,美国自己也将吞下苦果,这自然对美股有负面影响。

关于风险,最大的莫过于是这两年市场一直认为的美股估值过高问题。2018年,美股的灰犀牛会走到人们面前么?《展望2018之美股:科技股风光不再 美股还能牛多久?》为你解读!

Part 6: “多方博弈”,大宗商品将走向何方?

展望2018年,投行对主要大宗商品行情依旧看好。

全球经济持续向好,将是能源、基本金属价格最强有力的支撑,各大投行虽然认为中国经济增速将放缓,但大约6.5%的增速依然会对全球商品有不小的支撑作用,作为避险资产的贵金属则难有较好表现。

随着经济向好,投行们也预计全球通胀将在2018年进入上行轨道。通胀上行和央行加息也将助推大宗商品价格上升。

此外,华尔街几乎公认,2018年将是本轮经济扩张周期的后半程,通常来说,由于供需两旺,大宗商品在经济扩张周期表现不俗。

更何况,特朗普税改能进一步激发美国和全球经济增长的潜力。

当然,繁荣之中也蕴含着风险......大宗商品多方博弈的结果如何?2018年它究竟怎么走?《展望2018之大宗商品:多方博弈 大宗商品走向何方?》为你解读!

Part 7: 美元一致看衰,日元、澳元观点针锋相对

2017年是让绝大多数预测者大跌眼镜的一年,原来最弱的欧元和英镑一扫颓势,双双对美元暴涨超过10%;而美元“辜负”了大多数人的期待,成为最弱势的G10货币。不过据WEEX一起交易观察,相当一部分机构在1季度末~2季度之间已经逐渐更改了看多美元的观点,从截至12月15日多数机构的2018展望来看,机构似乎依旧维持之前的方向不变。从预测中值来看,机构们普遍共同的点有四:

在全年的时间周期基础上,继续看跌美元,看好欧元、加元、澳元等非美货币对美元的走势;

但相对来说,相对来说英镑、日元可能维持在当前水平窄幅波动;

而斯堪的纳维亚半岛货币有望比欧元走的更强;

美元可能在2018年一季度走出阶段性反弹行情,期间最为看跌的是纽元。

读一读《展望2018之外汇:美元一致看衰,日元、澳元观点针锋相对》,了解众多投行机构的预测数据,一窥机构2018观点的全图景!

Part 8: 同步复苏第二年,谁将成为全球经济增长新引擎?

全球经济在2017年经历了罕见的同步复苏后,机构普遍预测2018年全球经济还能继续保持强劲的增长。“金发姑娘原则”将延续至2018年,即经济的适度增长和低通胀。

接近充分就业、全球资本支出回归、“加杠杆”回归则是提到最多的理由。

尽管今年经济经历了复苏,但是美国、欧元区、日本的通胀仍旧迟迟未能达到央行们的目标。对于2018年的趋势,机构给出了一致的观点:发达经济体的核心通胀正在慢慢复苏。

在美联储、欧央行相继迈出货币政策紧缩的步伐后,全球掀起了一波加息潮,日本央行却仍旧维持着宽松的货币政策,那么明年欧央行是否会继续延长购债计划,日本央行又是否会保持着超宽松的货币政策呢?当中国经济大概率放缓的背景下,谁又能成为全球经济增长的引擎呢?《展望2018之全球经济:同步复苏第二年,谁来接棒全球经济增长新引擎》为你解读!


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