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全球棕榈油产量进入恢复期

发布时间:2017-11-02作者:xxb来源:生意社浏览次数:546

期货日报11月1日报道:“经过2016年厄尔尼诺现象导致的马来西亚棕榈油减产,2017年棕榈油产量进入恢复阶段。我们预计,2017年全球棕榈油产量至少为6400万吨。其中,马来西亚棕榈油预计产量将达到1930万吨。需求方面,我们预计2017年油脂需求将超过2.11亿吨,高于前期预计的2.1亿吨。”在昨日由马来西亚棕榈油委员会、国投安信期货于郑州主办的棕榈油应用优势及市场行情研讨会上,马来西亚棕榈油委员会营销与市场开发部总监Faudzy说。

  印度尼西亚和马来西亚作为全球棕榈油的主要生产国,两国产量占全球总产量的88%。“由于开发成本和预期收益下滑,印尼方面的棕榈开发进度呈递减态势,因此目前的棕榈油收获面积将逐步趋于平稳。从产量来看,由于2015年发生较为严重的干旱天气,导致2016年单产及总产量下滑。2016年天气良好,因此2017年产量也在逐步恢复。”仪征方顺粮油工业有限公司研发部负责人时修凤在会上表示,马来西亚方面,由于其可开垦的土地数量不多,近几年,马来西亚收获面积保持相对平稳,增幅有限;而从单产来看,2017年马来西亚棕榈油产量进入恢复阶段。

  事实上,印度尼西亚和马来西亚也是全球最大的出口国,占总出口的91%。印度、欧盟、中国是三大进口国。其中,2016年印度棕榈油进口为1025万吨,占全球进口的22%;欧盟进口660万吨,占比14%;中国进口440万吨,占比11%。

  “印度人口众多,加上本国油脂的不足,使其成为需要大量油脂的市场。据了解,印度人均油脂消费量为17.8kg,预计2017年消费量将增至2393万吨,而其国内生产仅能满足39.52%的需求,因此印度将继续依靠进口满足其油脂消费。”Faudzy表示,欧盟方面则高度依赖进口油籽以满足生物燃料、食品工业、饲料和工业用途的需求。“我们预测,2017年油脂产量将仅增长23.8万吨,达2414万吨,可满足74%的需求。”他说。

  值得注意的是,2009年至2016年中国棕榈油年进口量一直处于下滑通道。“过去10年我国棕榈油进口整体呈现缓步下降的过程,从2009年进口640万吨下滑到2016年的440万吨,44度棕榈油即工业消费进口整体变化不大,年进口维持在130万吨,24度棕榈油即食用消费的进口下滑较为明显。”时修凤说,因此,国内棕榈油对油脂单边行情影响变弱,油脂行情更多由豆油来主导。

  Faudzy预计,2017年中国棕榈油进口量将增至500万吨,印度棕榈油进口量将增长130万吨,欧盟的棕榈油进口量为740万吨。

  依靠进口的下游企业,在以前的“一口价”模式下往往要被动承担由于原材料价格波动带来的损失。而在经历过几番洗牌后,基差点价模式逐渐代替了原来落后的单边贸易模式。“棕榈油基差贸易取代单边贸易,需要企业对供需有更深入的了解。”时修凤说。

  在国投中谷(上海)投资有限公司农产品业务部负责人冯昊看来,国内供需格局是现货基差最直接的影响因素。“供应方面跟踪的情况应涵盖港口库存情况、计划到港情况、后期买船情况、提货情况等;需求方面应关注在季节性和替代性上的变化等。”

  “含权贸易是一种将期权结合进现货贸易的新型贸易模式。可以将任何期权以及期权组合,转换成现货定价方式,并在现货购销合同中予以明确和体现。”冯昊介绍,期权可以与相关产业进行较深层次的设计,也使得含权贸易能灵活满足各类不同的需求。权利金含在商品价格中,占比小但可以对价格波动进行无风险的保护。“例如封顶基差合同。在操作中,如果对市场的判断错误,在趋势性上涨中没有进行点价,那么采购成本将随之增加。但封顶基差合同在签订当日,按照客户可接受的未来最高价格或者期望保护价格进行计算,报价封顶基差合同价格,采购该合同,即可以得到期货价格下跌对于采购成本的节省,也不会受到期货价格大幅上涨对采购成本造成的偏离。这方便企业计算最大生产成本,也能使利润更大化。”冯昊说。

  (文章来源:期货日报)


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